今年香港巴塞爾藝術(shù)展賣(mài)場(chǎng)售罄、一票難求的火爆場(chǎng)面還歷歷在目，藝術(shù)北京、藝術(shù)成都又在這個(gè)初夏，在中國(guó)的南北點(diǎn)起兩把藝術(shù)的熱火。“藝術(shù)金融”“藝術(shù)基金”這些大眾看似新鮮的名詞，實(shí)際上也經(jīng)過(guò)了幾年的醞釀，在起起伏伏的過(guò)程中被更多目光所觀見(jiàn)。中國(guó)龐大的藝術(shù)品市場(chǎng)，早已穩(wěn)居世界前三，或許人們不禁要問(wèn)，在中國(guó)是誰(shuí)在買(mǎi)藝術(shù)品？中國(guó)高凈值人群真的喜愛(ài)藝術(shù)品嗎？本期《美術(shù)報(bào)》“鑒藏”，我們與藝術(shù)品鑒賞及藝術(shù)市場(chǎng)專家焦安聊一聊，或許在他多年的經(jīng)驗(yàn)中，在他與胡潤(rùn)對(duì)話的觀點(diǎn)中，我們能窺見(jiàn)藝術(shù)市場(chǎng)藏在海面以下的龐大“冰山”。

由MOUSSAIEFF設(shè)計(jì)的3.44克拉鮮彩紫粉紅色鉆石戒指

佳士得香港2019年春拍 估價(jià)：4680-6500萬(wàn)港幣

佳士得香港2019年春拍將于5月24日至29日在香港會(huì)議展覽中心舉槌，包括亞洲20世紀(jì)及當(dāng)代藝術(shù)、中國(guó)古代及近現(xiàn)代書(shū)畫(huà)、中國(guó)瓷器及工藝精品、日本版畫(huà)等品類(lèi)。中國(guó)書(shū)畫(huà)部分，本季隆重呈獻(xiàn)8件澄懷堂的古畫(huà)收藏，涵蓋文征明、八大山人、王鐸、藍(lán)瑛等名家。近現(xiàn)代部分李可染2幅山水巨幛《百萬(wàn)雄師過(guò)大江》以及《桂林山水甲天下》將作為領(lǐng)銜。

記者：近幾年“藝術(shù)金融”的概念似乎又火起來(lái)，以前有很多藝術(shù)品基金公司，現(xiàn)在為什么很少聽(tīng)說(shuō)了呢？您作為中國(guó)最早涉足此行業(yè)的專家，中國(guó)藝術(shù)金融具體的情況是怎樣的呢？

焦安（藝術(shù)品鑒賞及藝術(shù)市場(chǎng)專家）：記得2010年中央美院的趙力教授請(qǐng)我去北京參加他組織的藝術(shù)品金融論壇，這是國(guó)內(nèi)早期的藝術(shù)金融跨界研討會(huì)。當(dāng)時(shí)北京有多家高調(diào)的藝術(shù)基金，包括像美國(guó)摩帝富、北京國(guó)投信托這樣的大集團(tuán)都進(jìn)入了藝術(shù)品金融領(lǐng)域，為什么呢？因?yàn)楫?dāng)時(shí)有很多專家的文章說(shuō)，世界上有80%的高凈值人群會(huì)拿出30%的財(cái)產(chǎn)，投入到藝術(shù)品領(lǐng)域作為他們的資產(chǎn)配置。參照這個(gè)比例，按照中國(guó)高凈值人群的數(shù)量，聽(tīng)起來(lái)是一個(gè)巨大的市場(chǎng)空間，所以大家都會(huì)爭(zhēng)先恐后地來(lái)?yè)屨妓囆g(shù)品金融管理這樣一個(gè)市場(chǎng)。

但是事實(shí)上，這個(gè)行業(yè)并沒(méi)有想象中樂(lè)觀，經(jīng)過(guò)這么幾年來(lái)，我們看到高凈值人群并沒(méi)有拿出專家臆想中的那么大的資產(chǎn)份額來(lái)投資藝術(shù)品。舉一個(gè)例子，當(dāng)時(shí)我們組建第一個(gè)藝術(shù)品基金的時(shí)候，我找一位上海很有名的房地產(chǎn)商，想要鼓動(dòng)他買(mǎi)一些份額。結(jié)果他說(shuō)不喜歡參與藝術(shù)品基金。那我說(shuō)你正好買(mǎi)了新別墅，一個(gè)多億的豪宅，要不我送你一幅畫(huà)，你掛在家里吧。結(jié)果他說(shuō)，你千萬(wàn)別送我畫(huà)，別浪費(fèi)，我從來(lái)不買(mǎi)畫(huà)的，你就把這畫(huà)復(fù)制一張送給我裝飾別墅吧。因?yàn)楫?huà)的尺幅比較大，我復(fù)制費(fèi)花了2000元，但是鏡框做了3000多元，就這么一張復(fù)制品掛在億萬(wàn)豪宅里面，非常地不相稱，這就說(shuō)明了中國(guó)高凈值人群的文化品位，以及他們和藝術(shù)品之間，還是有一定的距離。

記得我們發(fā)第一個(gè)基金的時(shí)候，是和中國(guó)最大的一家信托公司合作，當(dāng)時(shí)他們信心滿滿地說(shuō)，我們發(fā)出去100多封邀請(qǐng)函，對(duì)象都是高凈值人群，你做一個(gè)路演肯定能募集很多資金。但是到了現(xiàn)場(chǎng)一看，會(huì)場(chǎng)坐的都是“大媽”。為什么呢？原來(lái)高凈值人群根本不把藝術(shù)品資產(chǎn)配置當(dāng)一回事，他們就讓自己的太太們來(lái)聽(tīng)聽(tīng)玩玩，隨便認(rèn)購(gòu)100萬(wàn)作為打發(fā)時(shí)間的。這就是藝術(shù)品資產(chǎn)配置的真實(shí)狀況。

同時(shí)，由于中國(guó)的藝術(shù)品拍賣(mài)行業(yè)前20年發(fā)展速度太快，把過(guò)去100年的藝術(shù)品價(jià)格斷層迅速填補(bǔ)了，后續(xù)將會(huì)進(jìn)入長(zhǎng)期的緩慢增長(zhǎng)階段。而藝術(shù)品金融則比較急功近利，往往要求年化15%以上的收益，3年左右要贏利退出套現(xiàn)，這樣藝術(shù)品基金公司就很難生存了。

趙無(wú)極 1985年6月至10月

1985年作 油畫(huà)畫(huà)布（三聯(lián)作）

香港蘇富比2018年秋季拍賣(mài)會(huì) 成交價(jià)：5.1億港幣

記者：有沒(méi)有具體的數(shù)據(jù)來(lái)說(shuō)明中國(guó)高凈值人群購(gòu)買(mǎi)藝術(shù)品的比例呢？

焦安：為了更有說(shuō)服力，我前幾天和胡潤(rùn)先生通了電話，因?yàn)樗麄兪菍�業(yè)做高凈值人群數(shù)據(jù)分析的，非常完整和權(quán)威。感謝胡潤(rùn)百富榜，它給我們的觀點(diǎn)提供了非常有幫助的數(shù)據(jù)。

胡潤(rùn)認(rèn)為，在中國(guó)億萬(wàn)級(jí)別的高凈值人群當(dāng)中，只有不到1%的人會(huì)購(gòu)買(mǎi)藝術(shù)品，這部分億萬(wàn)高凈值人群，或是出于個(gè)人愛(ài)好，或者因?yàn)槟撤N情懷，他們會(huì)購(gòu)買(mǎi)一些特定的藝術(shù)品。另外，高凈值人群的夫人們會(huì)購(gòu)買(mǎi)珠寶翡翠玉器之類(lèi)的工藝品。這雖然也可以看作投資，但是肯定不能算作把藝術(shù)品作為資產(chǎn)這樣一種有意識(shí)的資產(chǎn)配置。而且就算這部分億萬(wàn)高凈值人群，拿出來(lái)購(gòu)買(mǎi)藝術(shù)品的資產(chǎn)，也根本達(dá)不到他們財(cái)富的1%份額。也就是說(shuō)，一個(gè)身價(jià)一億的高凈值人士，他購(gòu)買(mǎi)藝術(shù)品的錢(qián)，可能只愿意花不到一百萬(wàn)。這真的是比較可悲的數(shù)字。

胡潤(rùn)另外一個(gè)數(shù)據(jù)是，在中國(guó)可投資資產(chǎn)在千萬(wàn)以上的高凈值人群，會(huì)有5-6%的比例，主動(dòng)購(gòu)買(mǎi)藝術(shù)品，這部分錢(qián)所占的資產(chǎn)比例大約是10%左右。對(duì)此我的解讀是，中國(guó)千萬(wàn)高凈值人群的文化知識(shí)結(jié)構(gòu)要比億萬(wàn)高凈值人群更高一些，城市戶口更多，所以他們對(duì)藝術(shù)品的認(rèn)可程度更高一些。但是這部分人的購(gòu)買(mǎi)行為，算不算藝術(shù)品資產(chǎn)配置呢？我和胡潤(rùn)都認(rèn)為不能算。因?yàn)榈谝�，他們并不是有意識(shí)有計(jì)劃地購(gòu)買(mǎi)某種特定類(lèi)型的藝術(shù)品作為資產(chǎn)配置。第二，他們投資購(gòu)買(mǎi)最多的其實(shí)是珠寶翡翠玉石等可供消費(fèi)或者炫耀的所謂藝術(shù)品。在我們看來(lái)，珠寶翡翠可能更多地應(yīng)該納入奢侈品范疇。

這里可以再舉一個(gè)例子，有位公司老總，也有不菲的身家，他家里掛滿了歐美旅游時(shí)購(gòu)買(mǎi)的裝飾畫(huà)和雕塑，另外他還購(gòu)買(mǎi)了1000多萬(wàn)的名家紫砂壺，作為請(qǐng)朋友喝茶或者送客人的禮物。這樣購(gòu)買(mǎi)藝術(shù)品的行為，算不算資產(chǎn)配置呢？恐怕不能算，只能說(shuō)是一種藝術(shù)性的家庭裝飾，或者說(shuō)僅把藝術(shù)品當(dāng)作禮節(jié)往來(lái)的潤(rùn)滑劑。

任仁發(fā)（1254-1327） 五王醉歸圖卷

手卷 設(shè)色紙本

北京保利2016秋季拍賣(mài)會(huì) 成交價(jià)：3.03億元人民幣

記者：海外高凈值人群或者海外華人高凈值人群對(duì)于藝術(shù)品投資是什么狀況呢？

焦安：我目前有一半的時(shí)間在海外居住，在海外這個(gè)情況略好一點(diǎn)。西方高凈值人群購(gòu)買(mǎi)藝術(shù)品的比例和金額肯定遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中國(guó)。但是要達(dá)到專家們所說(shuō)的80%的高凈值人群拿出30%的資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)藝術(shù)品，還是不可能的。西方這個(gè)比例應(yīng)該也就在10%左右，這和他們的傳統(tǒng)教育有關(guān)，哪怕不是作為投資，僅僅作為對(duì)于藝術(shù)的敬仰和資助，他們也會(huì)有一定比例的藝術(shù)品投入。當(dāng)然在西方，購(gòu)買(mǎi)收藏藝術(shù)品是可以避稅的，這也是促進(jìn)藝術(shù)市場(chǎng)發(fā)展的一種動(dòng)力吧。

目前至少50%以上中國(guó)高凈值人群最關(guān)心的，就是關(guān)心如何做海外投資、海外資產(chǎn)配置。那么他們的資產(chǎn)到了海外以后，會(huì)不會(huì)買(mǎi)藝術(shù)品呢？幾乎是零。我們?cè)诤Ｍ獾暮献鳈C(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，華人高凈值人群資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到海外之后，投資最多的仍然是房地產(chǎn)和股權(quán)債權(quán)。

潘天壽 無(wú)限風(fēng)光 癸卯（1963）年作

立軸 設(shè)色紙本

中國(guó)嘉德2018秋季拍賣(mài)會(huì) 成交價(jià)：2.87億元人民幣

記者：那從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，高凈值人群對(duì)于藝術(shù)品投資會(huì)有增長(zhǎng)的跡象嗎？

焦安：目前來(lái)看并沒(méi)有增長(zhǎng)，反而整體來(lái)說(shuō)是倒退的。有一個(gè)更加悲觀的數(shù)據(jù)是，在10年前，我們藝術(shù)品拍賣(mài)全年總成交金額已經(jīng)達(dá)到四五百億元，10年后，這個(gè)數(shù)字略有下降或者差不多持平。但是中國(guó)高凈值人群的資產(chǎn)，在這個(gè)10年當(dāng)中增長(zhǎng)了10倍以上。也就是說(shuō)10年前，一位中國(guó)高凈值人士的資產(chǎn)大約是200億元，那么10年后，其資產(chǎn)就是2000多億了。這樣一對(duì)比，高凈值人群在藝術(shù)品方面的投資比例，不但沒(méi)有增長(zhǎng)，相反還極大地萎縮了。

那么為什么精明的高凈值人群，對(duì)于屢屢創(chuàng)造出財(cái)富神話的藝術(shù)品投資無(wú)動(dòng)于衷呢？

首先這是因?yàn)椋�藝術(shù)品作為一個(gè)投資品種，并不完全吻合金融投資的屬性。它的非標(biāo)準(zhǔn)化特性，使得投資門(mén)檻變得非常高，它的變現(xiàn)退出渠道也不那么便捷通暢。如果萬(wàn)一買(mǎi)到贗品，那就可能本金完全歸零，更談不上收益了。投資藝術(shù)品，需要豐富專業(yè)知識(shí)和強(qiáng)大的專家團(tuán)隊(duì)。所以我認(rèn)為不是高凈值人群不熱愛(ài)藝術(shù)文化，而是他們有一種望而生畏的心態(tài)。

所以，不能完全只看悲觀的一面。應(yīng)該看到，這個(gè)數(shù)據(jù)同樣顯示了，高凈值人群的藝術(shù)品資產(chǎn)配置，是一個(gè)巨大的金礦，值得長(zhǎng)期關(guān)注和挖掘。關(guān)鍵是，這個(gè)金礦要怎么挖？誰(shuí)來(lái)挖更合適？從這次香港巴塞爾藝博會(huì)來(lái)看，我們看到人數(shù)和成交再創(chuàng)新高。這說(shuō)明，在一級(jí)市場(chǎng)，高凈值人群正在變得越來(lái)越喜歡購(gòu)買(mǎi)藝術(shù)品，特別是當(dāng)代藝術(shù)。在某種方面來(lái)說(shuō)，拍賣(mài)行還是喜歡一錘子買(mǎi)賣(mài)做法，他們征集到藝術(shù)珍品，然后希望高價(jià)成交。而畫(huà)廊、美術(shù)館，則注重長(zhǎng)期教育和培養(yǎng)客戶，他們會(huì)慢慢告訴客戶藝術(shù)品發(fā)展的潮流和趨勢(shì)，并且希望以實(shí)惠的價(jià)格幫客戶買(mǎi)到心儀的藝術(shù)品。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，中國(guó)高凈值人群的藝術(shù)品資產(chǎn)配置，應(yīng)該由畫(huà)廊和美術(shù)館、藝博會(huì)來(lái)做，更加符合實(shí)際需求。或者我們應(yīng)該思考，當(dāng)藝術(shù)市場(chǎng)滯漲或者價(jià)格長(zhǎng)期平穩(wěn)的時(shí)候，拍賣(mài)行，應(yīng)該向畫(huà)廊學(xué)習(xí)什么呢？

全文內(nèi)容刊載于2019年5月11日《美術(shù)報(bào)》第18版。

美術(shù)報(bào)記者：周懿